Forward rate agreement (fra) - ejemplo práctico

Forward rate agreement (fra) - ejemplo práctico


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COMO VIMOS EN EL ARTÍCULO SOBRE LOS ACUERDOS DE INTERÉS FUTURO O FORWARD RATE AGREEMENT (FRA), ESTOS SON DERIVADOS FINANCIEROS SOBRE TIPOS DE INTERÉS a corto plazo donde el subyacente es un


depósito interbancario. Vamos a ver en un ejemplo práctico del uso de los contratos a plazo (FRA) para conocer mejor su funcionamiento. Una vez conocidas las fórmulas que vamos a utilizar y


que recordamos brevemente, vamos a practicar una liquidación de un FRA 3×6. ¿QUÉ SIGNIFICA FRA 3×6? Tipos de interés a 3 meses dentro de 3 meses. * Calculamos los tipos implícitos que hay en


el FRA 3×6, es decir, queremos saber qué tipos de interés dice el mercado que habrá dentro de 3 meses con los datos de los tipos de interés a 3 meses (3,25%) y a 6 meses (4%). La formula


del FRA comprador y vendedor son iguales, y además curiosamente es la misma que la formula del cálculo de tipos implícitos. * Suponemos que compramos un FRA 3×6 por un nominal de 100.000


euros, por lo que estamos esperando una subida en los tipos de interés. CASO 1: SUBIDA DE TIPOS DE INTERÉS * En este caso, en la fecha de inicio nos van a practicar por haber comprado un FRA


3×6 una liquidación positiva de 446€. Esto se debe a que los tipos de interés han subido hasta el 6% y por lo tanto hemos acertado en la dirección de movimiento de los tipos de interés y


cómo se liquida por diferencias recibimos en nuestra cuenta esa cantidad. CASO 2: BAJADA DE TIPOS DE INTERÉS * En este caso, en la fecha de inicio nos van a practicar por haber comprado un


FRA 3×6 una liquidación negativa de 304€. Esto se debe a que los tipos de interés han bajado hasta el 3% y por lo tanto hemos errado en la dirección del movimiento de los tipos de interés y


como se liquida por diferencias pagamos la diferencia entre el tipo FRA y el tipo de interés de liquidación.