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Les mesures pour stimuler l'économie européenne sont-elles vraiment efficaces à long terme ? Radio France Publié le 13/09/2019 08:43 Temps de lecture : 2min Jeudi 12 septembre,

le président de la Banque centrale européenne a annoncé une série de mesures destinée à stimuler l’économie de la zone euro, qui connaît des signes de faiblesses. Les décisions de Mario

Draghi semblent de plus en plus contestées. Pour l’heure, il n’est pas alarmiste, mais tient à rester vigilant. Le banquier central estime que le risque de récession en zone euro est faible

mais qu’il augmente. D’où le besoin de mesures supplémentaires pour empêcher la vague de grossir. Parmi ces mesures figure une nouvelle baisse des taux d’intérêt. Depuis 2016, Mario Draghi

lutte contre vents et marées et écarte systématiquement les critiques sur sa politique qualifiée "d’accommodante", c’est-à-dire adaptée à la situation économique des pays de la

zone euro. Depuis 2016, la BCE maintient ses taux directeurs à un niveau planché (0%), voire négatifs, pour permettre aux banques de prêter plus facilement aux ménages et aux entreprises.

L’objectif est de soutenir l’économie par la consommation et l’investissement. Jeudi, Mario Draghi a décidé de baisser encore un peu plus le taux de dépôt qui permet de rémunérer l’argent

placé par les banques (-0,4 à -0,5%) et de continuer à racheter de la dette d’État et d’entreprises à raison de 20 milliards d’euros par mois. Les sommes colossales en question commencent à

inquiéter certains observateurs. Surtout certains acteurs, comme les banques, qui voient leurs marges réduites par les taux négatifs. En prêtant de l’argent à leurs clients à 0%, elles ne

gagnent pas en retour et creusent leurs réserves et profits. Le problème se pose également pour les épargnants et les retraités qui, avec des taux nuls, voient les rendements de leurs

placements s’amenuiser. Pas bon pour le moral. Patrick Artus, directeur de la recherche de Natixis, estime que la BCE favorise des investissements inefficaces, qu'elle entretient ce

qu’il appelle des entreprises "zombies". Des entreprises qui survivent uniquement grâce au soutien bancaire. Stimuler l'économie par des mesures drastiques, oui, mais à quel

prix ? Politique efficace ou, au contraire, dangereuse à moyen ou long terme ? C’est tout le débat que devra trancher la future patronne de la BCE. Christine Lagarde remplacera Mario Draghi

à partir du 1er novembre prochain.